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新华都:财政部会计信息整改影响较小

发布时间:2011-01-24    研究机构:中信建投证券

1、检查的结果

按照检查的结果进行追溯调整:减少2009年营业收入1296万元,占公司原审定2009年度营业收入31.1亿元的0.42%。减少归2009年属于母公司所有者的净利润743万元,占公司原审定2009年度归属于母公司所有者的净利润68,68万元的10.82%。

此外,公司要在15天内向主管税务机关申报补缴营业税金及附加4.2万元,销项税23.6万元,企业所得税50万元,代扣代缴个人所得税283.3万元。总共需要补交税款361万元。

2、公司为什么被检查

公司被检查是财政部例行工作的内容,并不是由于公司出现明显的财务质量问题而招致检查。从检查结果来看,虽然纠正事项较多,但大多没有实质性问题,只是在会计政策的选择标准上有所差异。通过这次检查,公司的财务政策并未发现大的漏洞,大多是在收入、摊销等方面确认方法的差异,我们反而觉得,此次检查反而反映出公司的诚信水平没有大的问题。

3、对公司的影响

公司将调低2009年的收入和利润0.42%和10.82%,但是由于已经是已经发生的会计年度,因此对公司的当期收入和利润不会产生影响,由于公司修改后的股权激励方案是以2009年位基数,因此公司2009年业绩追溯调整后,股权激励方案有可能会跟随调整(目前尚没有这种要求)。如果保证股权激励实质不变发生追溯调整,则股权激励的条件将改为:公司2011年度经审计主营业务收入较2009年度增长率达到或超过56.95%(原为56.3%);公司2011年度经审计净利润较2009年度增长率达到或超过99.9%(原为96.2%),影响幅度较小。

正文内容维持公司2010/2011/2012年EPS分别为0.52/0.91/1.31元的盈利预测,对应2011年PE21.5倍,我们看好公司的扩张模式和业绩弹性,维持“买入”评级

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