移动版

新华都:闽南区域龙头

发布时间:2009-04-16    研究机构:中银国际证券

主要发现

08年公司60%的销售收入来自闽南区域。我们认为关闭漳州门店意味着公司短期内已经基本放弃了跨区域扩张计划转而专攻省内市场。公司策略将围绕优势区域继续加密。

在日用品和百货品类利润率下滑的情况下,生鲜品类利润率改善以及直采比例提高拉动综合毛利率略有提高。在客单价下滑以及促销力度加大的背景下,我们认为商品结构调整将成为稳定利润率的关键。

目前公司有三个配送中心,分别位于福州、泉州和龙岩。公司目前较多依赖供应商直送以及第三方物流。但是随着门店网络下沉到更多的县乡镇地区,迫切要求配送网络的提升。

申请时请注明股票名称