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新华都:定增实施短期摊薄业绩,12.52元定增价体现大股东及战略投资者信心

发布时间:2011-12-27    研究机构:海通证券

维持对公司的判断:考虑到公司2009和2010年高速开店及并购带来的业绩释放、同店增长进一步提高、开店速度放缓及供应链管理改善后毛利率不断提升、以及公司采取的以09年度主营业务收入和净利润的“调整前和调整后孰高者”作为基数的股权激励条件,预计其2011-13年EPS分别为0.39、0.49和0.62元(以定增后总股本35707万股摊薄)。

考虑到公司较高的业绩增速以及较有效的激励政策,我们认为可给予其一定的估值溢价,维持14.48元的六个月目标价及“增持”的投资评级。

申请时请注明股票名称