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商业贸易和现代服务行业周报:继续推荐高成长后勤外包平台和拐点型电商代运营标的

发布时间:2016-06-20    研究机构:申万宏源

本期投资提示:

市场走势震荡,商贸零售板块市场表现惨淡。

本周股市跌宕起伏,节后第一天迎来大跌,周三开始行情回暖,上证指数最终收于2,885.11点,周跌1.44%。中小板表现优于沪深300指数而创业板的表现则弱于沪深300指数。

截至周五(6月17日)收盘,沪深300指数收于3,110.36点,周跌幅为1.69%;创业板收于2,122.89点,周涨2.91%;中小板收于6,720.07点,周跌1.31%。行业板块方面,有色金属板块表现最亮眼,上涨3.66%;传媒行业表现最差,跌幅达5.49%。申万商业贸易行业表现较为惨淡,行业整体周跌幅达3.01%,低于于沪深300指数1.31%。一般零售子板块表现强于行业整体,周跌1.44%,略高于沪深300指数0.26%;专业零售子板块表现很差,周跌幅为7.66%,低于沪深300指数5.96%。商业贸易行业上周市场表现在所有28个申万一级子行业中排名第26。

借壳新规新老划断,继续推荐低位建仓鞍重股份,新增推荐拐点型电商代运营标的。

我们认为,由于持股较为分散的原因,市场对于鞍重股份被证监会立案调查的反应过度,我们反复强调,本次证监会立案调查对公司重大资产重组进程推进的影响偏中性,影响仅限于时间进度层面。

九好集团模式独特,标的稀缺,公司未来的业绩空间巨大,本次股价调整创造建仓机会。

本次证监会规范借壳新规以股东大会决议通过为界采取新老划断的方式,鞍重股份已召开股东大会对九好集团借壳的重大资产重组方案表决通过,因此,新规对公司重大资产重组进程不构成影响。

本周我们发布新华都(002264)深度报告,新增推荐拐点型电商代运营标的。

公司2015年对原有的零售门店进行集中清理,并于今年剥离地产业务,超市主业迎来拐点。2015年公司收购优质电商代运营标的切入高成长行业,优质模式+管理团队使业绩大概率超预期。未来三年业绩高速增长,预计16-18年净利润分别为3.62(包含大额投资收益1.57亿)、2.54、2.99亿,对应PE16/23/19,目标市值76亿,目标价11元。后续电商代运营领域新品类拓展构成股价上涨催化剂。

申请时请注明股票名称